2025年上半年在动力和储能电池带动下，全球新能源电池市场持续了良好的增长态势，公司持续巩固研发与工艺创新优势，以差异化的新产品组合积极匹配下游客户需求。报告期内，公司隔膜涂覆加工业务整体订单饱满，在紧密匹配动力电池客户增量需求的同时实现储能领域的较大突破，市场份额持续提升，销量增速超过行业平均增速；基膜产品、超细氧化铝新品的突破为公司涂覆加工业务发展提供强劲支撑。PVDF 业务有效把握市场机遇，以稳定的产品品控获得增量订单。负极材料业务方面，通过优化产品设计思路、工艺技术升级、对生产和测试设备进行重大创新，实现了降本增效，经营情况逐步改善；加快新产品的开发速度，多款产品性能领先优势明显，下游客户量产导入有序推进；四川一体化负极工厂一期产能逐步投产，为改善成本和抢占客户市场夯实基础。自动化装备业务方面，头部电池客户积极扩产应对市场需求，公司凭借领先的技术水平和市场地位，上半年新接订单金额明显回升，中后段注液、叠片、化成、包膜机等设备的份额不断提升。报告期内公司实现营业收入 70.88 亿元，同比增长11.95%；实现归属于上市公司股东的净利润10.55 亿元，同比增长23.03%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.92亿元，同比增长 29.17%。

（1）近年来负极材料行业价格维持低位运行，公司严控低价产品的出货量规模，保持健康的现金流水平，2025年上半年实现负极材料出货量约7万吨，同比略有增长；报告期，通过原料处理工艺、石墨化技改、供应链管理等多种降本增效举措的实施，公司负极材料生产成本和盈利能力已得到积极改善，期末库存进一步降低，存货规模整体趋于合理水平。（2）在产能建设方面，四川紫宸一期产能已逐步投入生产，公司针对即将量产的主力产品进行批量试产，测试结果显示产品符合客户要求，单位成本控制有望达到预期水平，公司核心客户已完成审厂工作，并已实现陆续出货。2025年下半年，公司先进产能的稳步投产，创新型产品有望批量供应，将使公司负极材料业务单吨盈利将迎来逐季向好的发展态势。（3）在新产品开发和客户导入方面，公司与头部客户保持高频互动，持续推进重点产品的升级迭代和量产导入，保持客户粘性。报告期内，公司高容量、长循环、超快充等多款创新系列产品性能领先、优势明显，下游客户已纷纷进入批量试产阶段，下半年有望开始放量。安徽紫宸硅碳负极产能一期设备安装调试已基本完成，已具备生产能力，有望在消费电子、无人机领域逐步放量应用，力争实现年百吨级出货。