双焦期价低位反弹 焦钢博弈激烈

国内股市低位反弹，煤炭行业板块涨幅居前，期货市场情绪受提振，双焦期价低位反弹。焦炭主力一度突破昨日高点，收涨近1%，焦煤主力收报1628元/吨。

双焦期货从高位回落已半月有余，虽在市场情绪带动下回升，但供需格局并难构成支撑。近期成材市场走势较差，在传统终端需求淡季，强降雨和高温天气共同袭来，周一，237家主流贸易商建筑钢材成交11.13万吨，环比减3.1%；上周，五大钢材品种产量自年内高点回落的情况下，总库存中止11周连降，表观需求连续第三周下降至892.06万吨；钢厂盈利水平因此回落，上周日均铁水产量下降0.08万吨至235.75万吨，为连续第三周减少。另外，有市场“小作文”再传限产1800-2000万吨消息。目前焦企开工暂无变化，大多维持之前高位开工节奏，厂内焦炭库存几无。综合来看，双焦供需短期难现利好。昨日河北、天津部分钢厂提降焦炭价格，湿熄焦50元/吨，干熄焦55元/吨，主流钢厂暂未表态。部分焦企认为本次提降行为与当前焦炭主流市场走势存在较大偏差，拒绝接受降价，对提出降价的合作钢企客户，暂缓发货，双方博弈进一步激化，基本面无突出矛盾的情况下暂无趋势性行情。

炼焦煤方面，持续节前的节奏为主，部分资源价格较高的开始合理回落，安泽低硫主焦降至1950元/吨降50元/吨。随着原料端价格有降，入炉煤成本小幅下跌，介休入炉煤准一湿熄焦入炉煤跌至1500元/吨降30元/吨。蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行，市场氛围依旧冷清，观望绪浓厚。对于提降，焦钢博弈仍在激烈进行，但需求季节性下降预期，对炼焦煤价格支撑差，短期内市场活性减弱。（文华财经）

焦炭第二轮提降开始，双焦波动加剧

焦煤供给端，煤矿方面受制于安全生产月难有较大增产，洗煤厂精煤日均产量微增，多为长协订单。受蒙古国国内大选影响，6月1-10日甘其毛都通关总车数同比下降23.34%。需求方面，焦企产能利用率小幅上升，钢厂铁水产量环比小幅下降。独立焦企和钢厂焦煤库存小幅下降，下游观望情绪加重，采购积极性走弱，主要以按需采购为主。整体来看，焦煤供需矛盾不突出，下游成材消费不旺，压制焦煤价格。

随着钢厂利润的下降，钢厂对焦企发起第二轮提降，但部分焦企拒绝降价，焦钢博弈加剧。焦企吨焦利润下降35元到23元/吨，焦企产能利用率小幅上升。需求端,本周钢材市场整体情绪偏弱，随着钢厂淡季到来，钢材价格持续走弱，钢厂利润逐步下降，铁水产量连续两周小幅下降。库存方面，焦企焦炭去库顺畅，多数焦企库存在偏低位置，下游钢厂原料库存也在较低位置，目前维持按需采购。焦炭短期内或跟随下游钢材的走势，后续关注成材价格情况。（华融融达期货）

产地情绪向好，但动力煤港口市场依然平静

产地价格稳中偏强，下游整体采购积极性增加，迎峰度夏补库需求支撑市场情绪。港口市场交易继续僵持，氛围依然偏冷，价格分歧维持。进口煤价格弱稳，贸易商库存压力较大，让利出货居多。节后北方地区高温持续发展，华北、黄淮一带气温异常偏高。后半周南方气温也将快速攀升，叠加降水带来的高湿度，居民体感气温将上升，居民及三产用电需求增长。主要省市电厂库存维持高位趋稳。受发运利润倒挂，贸易户偏观望，港口铁路调入量维持在中位水平；下游库存充裕，新能源替代效应强，负荷不高，拉运需求下降，港口调出小于调入，北港继续累库。淡季末期，基本面偏宽松，但旺季前的补库需求仍支撑市场预期，价格或区间震荡为主，参考进口价格作为支撑位。（新湖期货）

蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行 观望情绪浓厚

12日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。前日部分钢厂开启对焦炭第二轮提降，但市场部分主流焦企抵制降价，焦钢仍有一定博弈空间。进口蒙煤市场氛围依旧冷清，观望情绪浓厚。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1310，蒙5#精煤1600，蒙4#原煤1270，蒙3#精煤1480；策克口岸：马克A960，马克西1020，欧斯克A700，欧斯克B810，南戈壁A970，南戈壁B620，泰拉原煤1470，巴音低硫肥煤950，巴音低硫气肥煤810；满都拉口岸：主焦精煤1320，气原煤850；均口岸货场提货含税现金价。11日三大主要口岸总通关车数较上周同期增595车。后期重点关注国内钢材去库速度，钢厂复工复产进度以及口岸监管区库存对蒙煤贸易的影响。（我的钢铁网）

焦煤基差快速回归，盘面或窄幅震荡运行

前日焦煤盘面偏弱运行，09收盘1602.5，跌幅2.11%。现货方面，山西柳林中硫主焦煤1650暂稳，基差-29.5，环比走扩34.5；蒙煤1850暂稳，基差-43，环比走扩35。基本面来看，本周矿山产能利用率87.7%，小幅下降0.4%，洗煤厂利用率69.5%，环比增加0.7%，需求端，独立焦化厂产能利用率增加0.47%至72.7%，钢厂焦化厂产能利用率持稳，当前总库存3311.1万吨，环比下降17.2万吨，同比处于历年偏低水平。综合来看，短期焦煤基本面仍然没有明显利空，基差快速回归后现货价格暂稳，前日钢厂对焦炭发起二轮提降，降幅50-60，焦化厂抵触情绪较大，焦煤价格仍有支持，预计盘面窄幅震荡运行。（新湖期货）