5月焦炭出口环比增23.8%，印尼占比近半

终端需求逐渐进入淡季，5月焦炭及半焦炭进口量仅2115吨，出口量则环比增23.8%至67.85万吨，同比增幅达2%。出口至印度尼西亚的焦炭同环比均增逾一倍，占中国焦炭出口总量的46%。中国出口至印度及日本的焦炭数量较上个月也有明显增加。（文华综合）

中国5月炼焦煤进口量环比减少17%，同比降幅扩张

焦钢企业采购谨慎，而煤矿供应充足，国内炼焦煤价格持续走低，中国5月炼焦煤进口量环比减少17%至738.689万吨，同比降幅扩张至23.68%。（文华综合）

焦钢企业炼焦煤库存维持低位港口库存降至一年半新低

随着原料煤价格走弱，独立焦企本周盈利回升，但因钢厂对焦炭新一轮提降将于下周落地，焦企采购仍以刚需为主。独立焦企炼焦煤库存环降0.29%至795.79万吨，钢厂炼焦煤库存基本持稳。然而，即便港口炼焦煤库存下降，并创2024年来新低，但是部分因安全原因停产煤矿复产，煤矿库存再创新高。因此，炼焦煤综合库存环比小降至2593.62万吨，同比下降近1%，而高供应弱需求的局面暂无明显改善。（文华综合）

基本面未有明显改善双焦冲高回落

周五焦煤2509合约收盘价795元/吨，收涨1.08%；焦炭2509合约收盘价1384.5元/吨，收涨1.21%。焦煤方面，部分煤矿有所复产，开工率环比增加，煤矿原煤和精煤日均产量均有增加，但下游需求季节性走弱，钢焦企对炼焦煤采购谨慎，矿山环节库存压力仍较大，煤矿库存继续攀升至新高。焦炭方面，日均铁水产量结束五连降，焦炭刚性需求仍有支撑，对炼焦煤以刚需采购为主，焦化厂焦煤库存维持去库。焦炭第四轮提降预计于下周落地，市场悲观情绪延续。综合来看，双焦基本面未有明显改善，短期仍处于震荡行情中，若供应端没有实质性减产，后续双焦价格仍有下降的空间，中长期维持偏空观点。操作上建议反弹沽空为主，焦煤2509参考压力位800，焦炭2509参考压力位1400。（华联期货）