上周（9月14日至20日）镁市呈现多空博弈下的震荡格局，成本端强势支撑与采购端谨慎观望形成拉锯。主产区国标Mg99.90镁锭报价在17000元/吨关口争夺，但非标镁锭低价成交扰动市场情绪。

市场表现

价格分化：府谷、神木主产区国标镁锭主流报价坚守17000元/吨，但非标镁锭最低成交价下探至16750元/吨，低价货源虽成交量有限，却诱发市场观望情绪。

库存维稳：截至9月20日，府谷神木主产区在产镁厂生产可流通库存约15270吨，与9月11日数据（15116吨）基本持平，显示在过去10日内供需整体平衡，前期抛货压力已逐步消化。

成本倒逼：榆林陕煤大矿的块煤招标价两周内轮番走高，叠加硅铁价格突发跳涨，白云石因供应和冬储导致采购成本上行，镁冶炼综合成本增幅显著，大厂挺价意愿强烈，部分企业甚至暂停报价。

供需动态

供应端：府谷神木主产区30家在产镁厂日产量基本维持在1800吨左右（含佳县）。但原材料采购竞争加剧导致成本压力向生产端传导，部分镁厂现金流承压。

需求端：国内应用端延续刚需采购，出口商受10月份后出口政策落地的未知，四季度新订单的签约释放由于价格原因趋于谨慎。

本周府谷神木主产区镁冶炼成本较上月同期大幅上涨，硅铁单周涨幅超200元/吨，白云石受冬储备货及供应收紧影响报价上调，煤炭价格则因产能调控预期持续走高。成本攀升与采购观望的矛盾加剧市场分歧，镁生产企业对四季度亏损风险的担忧或成为打破当前僵局的关键变量。