1、36座矿井停产，涉及产能4090万吨

据中国煤炭资源网10月22日最新调研，山西全省停产炼焦煤煤矿（长治、太原、晋中、吕梁、临汾五市）合计36座，涉及产能4090万吨。

边际变化值得注意：停产煤矿数量较前一日增加1座，停产产能环比增加210万吨——连续回落后，供给扰动再度抬头。当然，与5月25日的高点（119座、约1.35亿吨产能）相比，全年整改复产的成果仍在，但短期内焦煤供应并不轻松。

2、停产原因：检修+安监高压

本轮停产集中在长治地区，个别煤矿因检修暂时停产；同时安全检查、超产核查持续从严，部分煤矿开工率仍处低位，部分矿井井下换面也限制了实际增量。

调研显示，产地整体出货压力尚不明显，煤矿报价暂时持稳，竞拍涨跌互现。供应增量有限，是焦煤价格还没有明显松动的主要底气。

3、与动力煤复产潮形成反差

有意思的是，同一个山西，动力煤端正在上演的是另一幅图景：国家发改委、国家能源局10月接连督战复产增产，全省已有220座煤矿完成整改复工复产，9月全省日均产量较8月提升约22万吨。

同在一个省，节奏却分了岔：动力煤的供应逻辑已转向宽松，而焦煤因为下游钢焦需求走弱、安监标准更严，复产明显偏慢。焦煤的"短缺溢价"还在，这也解释了为什么近期双焦跌幅明显小于动力煤。

4、对双焦贸易商的提示

下游方面，焦企经过前期补库，炼焦煤库存已回升至合理水平，阶段性补库接近尾声，焦钢博弈僵持，市场情绪偏空。进口蒙煤方面，蒙5精煤价格重心小幅下移，报价主体在1600-1640元/吨左右。

短期看，36座停产矿井的复产进度是关键变量：若检修结束集中复产，叠加蒙煤通关回升，焦煤供应偏紧的格局将快速缓和；反之，安监若再加码，焦煤价格仍有反复的可能。建议贸易商控制库存周期、快进快出，盯住日度停产数据的变化。

信息来源：中国煤炭资源网10月22日产地调研；混沌天成研究院双焦日报（10月23日）