10月下旬短短两天，疆煤外运接连落子：10月27日，广东粤电首列疆煤专列从昌吉州发出，开往梅州大埔电厂，全程约4000公里，疆煤入粤通道正式打通；28日，首列3240吨疆煤敞顶箱专列从准东驶出，发往河南三门峡，新疆首条"点对点"循环疆煤外运新线开通。一周之内，华中、华南各多了一条稳定的疆煤进路。

循环班列解决的是账怎么算

此前疆煤外运最大的堵点不是运力，而是返程空载——车皮去程装煤、回程放空，运费摊不下来。这次开通的三门峡线路采用"点对点"循环模式：专列去程卸完煤，返程装载回程货物再返回新疆，车皮不空跑，吨煤物流成本明显下降。新疆煤炭预测资源量2.19万亿吨、约占全国40.6%，但受制于运距，长期只能覆盖西北和川渝，运不出、卖不远。循环班列把这笔账算平了，疆煤进入华中腹地才有了现实可行性。

疆煤入粤：直供电厂的大宗长单

粤电这条线更值得华南贸易商留意。昌吉到梅州大埔电厂约4000公里，是疆煤首次以专列形式直供广东电厂。广东长期依赖北方下水煤和进口煤，电厂对多元化货源的需求一直很强。疆煤专列一旦跑顺、形成稳定节奏，华南市场的煤源结构将从下水煤加进口煤两分天下，逐步走向三分天下——初期量不会大，但对边际定价的意义远大于总量。

供给侧的家底在变厚

通道提速背后，是新疆产量的持续兑现：国家统计局数据显示，9月新疆规上原煤产量4634.2万吨，同比增长4.2%，是主要产煤省区里少见的正增长；广汇能源前三季度疆内煤炭销量1608.75万吨，同比增长23%，白石湖矿区各煤种10月31日起还上调了10-20元。产能在西边，需求在东边，中间就差运力这一环——现在这一环开始松动。

对贸易商的启示有三条：一是盯住循环班列的班次加密节奏，华中到站价一旦与产地煤价拉开稳定价差，疆煤的采购替代窗口就打开；二是华南客户询价时，可以把疆煤列为备选货源做比价；三是新疆坑口价格可能随外运放量逐步走高，低点锁货的窗口不会一直开着。

信息来源：新浪财经《煤焦早报》11月3日、煤炭宝11月3日（疆煤专列报道）、国家统计局9月规上原煤产量数据、广汇能源三季报。