华新建材11月8日公告，在协定的企业价值为127亿巴西雷亚尔(相当于约23.085亿美元，约154亿元人民币)基础上，公司拟以预估约90.337亿巴西雷亚尔(相当于约16.42亿美元，约109.55亿元人民币)的价格，收购COMPANHIA SIDERÚRGICA NACIONAL(巴西国家钢铁公司)持有的CSN CIMENTOS BRASIL S.A.(巴西国家钢铁水泥公司)99.99%的股权。此次交易价格较巴西国家钢铁水泥公司截至2025年12月31日的账面价值溢价约34.41%。

在国内建材行业需求结构性调整的局面下，积极响应国家关于鼓励上市公司聚焦主业，及鼓励行业并购重组、股权激励等相关产业政策，依托中国工业技术优势、完整的产业链优势及技术人才优势，选择境外优质资产为标的，充分利用公司技术积累及海外发展并购整合经验对标的进行技术改造及管理体系导入，实现降本、增产、提效等并购增值，提升公司经营规模及盈利能力，增强公司长期竞争实力，提升股东回报。标的公司位于巴西。巴西是拉美区域最大的经济体，国土面积居世界第五位。2025年国内生产总值达2.28万亿美元，全球排名第十一。巴西拥有丰富的自然资源，人口数量达2.15亿。巴西外商投资环境友好，具备巨大的经济发展潜力，是首个与中国建立全面战略伙伴关系的拉美国家。2022年以来，随着巴西经济的逐步恢复，水泥需求基本保持在6,200万吨以上，总体保持稳定。标的公司为巴西第二大水泥生产商，拥有7家窑线工厂及6家粉磨站，水泥总产能达1,700万吨/年（约占21%的市场份额），石灰石储量约22亿吨，产品主要服务巴西东北和东南两大关键市场，具备高于行业平均水平的产能、技术和运营表现。本项目是公司积极推进海外多业务发展战略，布局新兴潜力市场的关键举措之一；是公司开拓南美洲建材市场的里程碑事件。本项目若成功实施，是公司乃至中国水泥企业将首次进入巴西水泥市场。公司将充分利用自身在整合收购企业方面丰富的成功经验以及自身的产业、技术和管理能力，通过本次收购进一步提升标的公司业绩，实现投资收益的增长。

巴西国家钢铁公司CSN（Companhia Siderurgica Nacional）成立于1941年，总部位于巴西里约热内卢州沃尔塔雷东达市。该公司是巴西第三大钢铁生产公司、巴西第二大铁矿石生产企业，也是拉丁美洲最大的钢铁联合企业。CSN由Vicunha Acos SA控制，现任CEO为Benjamin Steinbruch（自1993年起任职），员工数为24,924人。公司经营钢铁、采矿、物流、能源和水泥五大业务板块。1993年，CSN被巴西政府私有化 。2015年，其矿业部门CSN Mining由两家公司合并而成立。2016年，CSN的平轧钢生产企业CSP投产。2024年，CSN钢材产量为372万吨，销量为455万吨；铁矿石产量为4200万吨，销量为4255万吨。同年，CSN净销售收入为436.88亿雷亚尔，净利润亏损15.38亿雷亚尔，资本支出55.25亿雷亚尔。公司计划通过扩产项目，到2026年左右将铁矿石年产量提升至约6800-6900万吨，并预计2036年达到1.16亿吨/年。2026年3月，CSN考虑出售旗下水泥业务，估值最高可达30亿美元，华新水泥表现出潜在收购意向。2026年11月，华新建材董事会审议通过收购巴西CSN CIMENTOS股权的议案。

华新建材集团股份有限公司始创于1907年，被誉为中国水泥工业的摇篮。公司A股(600801)和H股(06655)分别在上海证券交易所和香港交易所上市，并与瑞士Holcim集团结为战略伙伴关系。2000年以来，华新坚持以恒心办恒业，以创新促转型，业务覆盖国内17个省/市/自治区和14个海外国家，拥有300余家分、子公司，品牌价值突破千亿元人民币，名列中国制造业500 强和财富中国500 强。华新秉承“全生命周期绿色低碳建筑材料”的发展理念，致力打造水泥、骨料、混凝土、环保、新型建筑材料、装备与工程制造等全产业链、一体化和在商业模式、效益业绩指标上全球领先的跨国建材集团，持续为社会、股东、员工等创造价值。

来源：华新建材公告等，泰科钢铁整理编辑